Судячи з відсутності новин економіки в російських ЗМІ, криза вже настала, пише The Economist. Як і в радянські часи, державне телебачення не повідомляє факти, воно їх приховує. Новинні репортажі офіційних ЗМІ присвячені в основному війні в Україні ("яку розпалює Америка"), української економічній кризі ("яку Америка ігнорує") та досягненням росіян в спорті, балеті та інших областях ("яким Америка заздрить"). Однак у той час як офіційне телебачення старанно уникає теми економіки, пересічні росіяни поспіхом обмінюють рублі на долари, скуповують все, що ще не виросло в ціні, і розробляють плани дій на випадок надзвичайних ситуацій. За перші два тижні нового року, поки вся Росія відпочивала, курс рубля по відношенню до долара впав на 17,5%. Рівень інфляції досяг двозначних показників. Ціна на нафту, яка є головною статтею російського експорту, опустилася нижче за позначку в 50 доларів за барель, що змусило економістів в черговий раз знизити свої прогнози. У 2015 році, за різними оцінками, ВВП Росії скоротиться на 3-5%. А кредитний рейтинг Росії вже досяг сміттєвого рівня. Тим часом, абсолютний спокій уряду Росії видає повну відсутність будь-якої стратегії. Президент Росії Володимир Путін регулярно радиться з представниками регіональної влади, які доповідають йому про свої успіхи і досягнення. Тим не менш, падіння ціни на нафту нижче 50 доларів за барель дорого обійдеться російському бюджету, який був зроблений з розрахунку 100 доларів за барель, 3 трильйонів рублів (45 мільярдів доларів) або 20% планованих доходів, як сказав міністр фінансів Росії Антон Силуанов. Він уже був готовий до того, щоб урізати бюджет на 10%, проте тепер йому доведеться урізати його ще більше. Навіть якщо пенсії і зарплати в країні виростуть на 5%, такий рівень інфляції означатиме, що вперше з моменту приходу Путіна до влади в 2000 році реальні доходи росіян знизяться. Кремль сподівається подолати кризу, як він це зробив у 2008-2009 роках, коли ВВП країни скоротився на 7,5%. Тоді уряду вдалося простимулювати попит, збільшивши державні витрати і надавши допомогу компаніям, що мають борги. Сьогодні в уряду вже немає такої можливості. Сьогодні Росія має набагато більш скромні резерви, ніж чотири роки тому, і цих резервів їй вистачить в кращому разі на півтора року. Крім того, уряд поступово втрачає свій авторитет. Збільшення процентної ставки до 17% в грудні повинно було підтримати рубль, однак цей захід не спрацював. Росіяни більше не вірять рублю, тому вони почали вилучати вклади, як стверджує Наталія Орлова, провідний економіст Альфа-Банку. Падіння курсу рубля було б ще більш стрімким, якби Кремль не зобов'язав російських експортерів продати частину їхньої валютної виручки і не завадив би великим компаніям її купити. Тим не менш, незважаючи на всі заходи, вжиті Центробанком для підтримки російських банків, гроші продовжують витікати на валютний ринок, посилюючи положення рубля. Будь-яка ін'єкція ліквідності може обернутися не стимулюванням внутрішнього попиту, а посиленням відтоку капіталу. Єдиний спосіб підтримати рубль - обмежити надання ліквідності банкам, однак це поставить під загрозу банки. За чутками, глава Ощадбанку, найбільшого російського банку, Герман Греф попереджає, що валютна криза може перерости в масштабну банківську кризу. Зіткнувшись з витоком капіталу, падінням цін на нафту, відсутністю доступу до іноземних ринків і демографічними проблемами, Росія навряд чи зможе швидко подолати поточну кризу. Її надії на те, що девальвація посилить процес заміщення імпорту, як це сталося після дефолту 1998 року, і економічне зростання, нездійсненні. У ті часи Росія заміняла базові товари, які можна було виробляти без додаткових витрат на старому радянському обладнанні. Ті товари, які Росія імпортує сьогодні, неможливо швидко замістити вітчизняними аналогами. Це вимагає серйозних інвестицій, які сьогодні мало хто готовий надати. Колишній міністр фінансів Росії Олексій Кудрін і економіст Овсій Гурвич стверджують, що російську економіку не вийде відновити за допомогою виключно грошово-кредитних і бюджетних заходів. Навіть слабкі інститути - це другорядне завдання. Причина всіх бід Росії - це ослаблення ринкових сил і придушення конкуренції, а це означає, що Росію не можна вважати повноцінною ринковою економікою. Розширення впливу держави означає, що, хоча в Росії більше не існує Держплану, панівні позиції в її економіці займають квазі-державні компанії, чиї доходи залежать не від їх економічної ефективності, а від політичних контактів. Спотворені стимули, а також корупція і відсутність захисту прав власників призвели до відходу найефективніших компаній з ринку, зміцнивши позиції паразитуючих і погано керованих державних фірм. І падіння цін на нафту лише виявило ці пороки, а зовсім не викликало їх. Як пояснюють Кудрін і Гурвич, стрімке зростання економіки Росії з 1998 по 2008 рр. було обумовлене легкими доходами, отриманими в результаті зростання цін на нафту і дешевих кредитів. Це підстьобнуло споживання, яке забезпечувалося за рахунок імпорту та збільшення обсягів вітчизняного виробництва.
Уряд займався розподілом доходів, замість того щоб реструктуризувати і модернізувати економіку. Приватні компанії та Кремль зробили вибір на користь швидких доходів, а не довгострокових інвестицій. Навіть у 2009 році головною метою уряду було мінімізувати політичні наслідки фінансової кризи, а зовсім не зробити економіку більш конкурентоспроможною. Єдиний вихід для Росії в ситуації, що склалася - це реструктуризація економіки з метою відновлення ролі ринків. 25 років тому такий перехід став можливим завдяки розпаду Радянського Союзу і змін в Кремлі. Кудрін намагається донести до Путіна, що такий перехід цілком можливо здійснити в рамках його президентського терміну, але з іншим урядом. Але Путін непохитний. Поки він оцінює можливі варіанти дій, економіка Росії продовжує котитися в прірву - незалежно від того, що говорить телебачення.
